8月27日， A股市場重磅上線兩支以蘇錫常上市公司為備選標(biāo)的空間的指數(shù)“中證蘇錫常發(fā)展主題指數(shù)”和“中證無錫發(fā)展主題指數(shù)”。這兩支以區(qū)域內(nèi)成長性好、符合產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級方向的優(yōu)質(zhì)上市公司證券樣本綜合出的指數(shù)，由國聯(lián)證券與中證指數(shù)聯(lián)合發(fā)布。

　　7月的最后一天, 國聯(lián)證券正式登陸上海證券交易所。這是無錫首家A+H上市國企、國內(nèi)第13家A+H上市券商。如果說，A股上市是國聯(lián)證券挑戰(zhàn)自我的一場“戰(zhàn)斗”，那么上市后國聯(lián)證券則是發(fā)動了一場邁向中大型券商的“進(jìn)位賽”。

　　爭先進(jìn)位的底氣何在？在追尋國聯(lián)證券上市路的過程中，答案已經(jīng)浮現(xiàn)：構(gòu)建完全市場化的體制機制。國聯(lián)集團黨委書記、董事局主席許可表示，要通過深化改革激發(fā)創(chuàng)新力和競爭力，從而讓國企成為高質(zhì)量發(fā)展的強勁動力。

　　A股上市：漫長的四年和速戰(zhàn)速決的半年

　　國聯(lián)證券是無錫證券第一股，也是目前唯一一股。從IPO重啟到成功上市，國聯(lián)證券只花了大約半年時間；但A股之夢，早在2016年就已開始。

　　“中小金融機構(gòu)上市本身比較困難”，國聯(lián)證券董事長姚志勇說，2015年前國聯(lián)證券甚至不具備A股IPO申報資格。彼時證監(jiān)會對券商IPO有審慎性監(jiān)管要求，要求至少兩項業(yè)務(wù)在行業(yè)排名中位數(shù)以上，而體量較小的國有中小券商在業(yè)務(wù)和管理上都缺乏創(chuàng)新，經(jīng)營上基本是“看天吃飯”。

　　2016年，國聯(lián)證券宣布了A股上市計劃。2018年，A股發(fā)行審核因申請增發(fā)H股而暫停。去年12月，國聯(lián)證券恢復(fù)A股發(fā)行審核。

　　5月8日，IPO發(fā)審會。潛心準(zhǔn)備了數(shù)月的國聯(lián)證券上會團隊有備而來，向證監(jiān)會發(fā)審委展示出一個進(jìn)擊力爆滿的中小券商形象：2019年經(jīng)營業(yè)績大幅增長，今年一季度克服疫情不利影響，業(yè)績排名穩(wěn)步提升。積極布局創(chuàng)新業(yè)務(wù)，首次大規(guī)模開展的固收業(yè)務(wù)首季完成了1.5億元營收；基金投顧業(yè)務(wù)更是“加分項”：全國首批7家投顧業(yè)務(wù)試點，國聯(lián)證券是其中唯一一家非頭部企業(yè)，實現(xiàn)了多數(shù)中小券商在業(yè)務(wù)創(chuàng)新上的“零”的破局。

　　一個小時的答辯，國聯(lián)證券總裁葛小波率領(lǐng)的團隊以專業(yè)與自信征服了發(fā)審委員。他對這個結(jié)果并不意外：過去的大半年時間里，國聯(lián)證券由內(nèi)部開始的體制機制改革，已經(jīng)讓這家國有券商實現(xiàn)了脫胎換骨的改變。

　　全員市場化：一場真正意義的改革

　　券商業(yè)務(wù)模式的改變，對人才的依賴非常大。姚志勇說，像固定收益和股權(quán)衍生品這類專業(yè)性極強的業(yè)務(wù)，國聯(lián)證券以前并非沒有想法，但是受限于人才和資本金瓶頸，業(yè)務(wù)發(fā)展困難重重。

　　一批“優(yōu)質(zhì)血液”的加入，讓問題朝著可解的方向發(fā)展。

　　去年1月份，一場面向頭部券商和外資團隊聲勢浩大的招募，吸引了20多位具備專業(yè)能力和豐富經(jīng)驗的高級管理人才；6月份，中信證券原執(zhí)委會委員、財務(wù)負(fù)責(zé)人葛小波加入國聯(lián)證券，在新一屆董事會換屆時出任總裁一職。

　　放棄頭部券商的優(yōu)渥待遇“空降”到中小券商，一時業(yè)界為之震動，葛小波則淡定表示：機制是引才背后的關(guān)鍵點。國聯(lián)證券“鐵了心”的機制改革指向未來的無限可能，這對他而言或許是比薪酬更具吸引力的挑戰(zhàn)。

　　去年8月，職業(yè)經(jīng)理人制度通過公司董事會審議，正式落地。對標(biāo)市場化經(jīng)營制度，國聯(lián)證券原全體高管和新高管一起納入職業(yè)經(jīng)理人管理體系，拒絕“雙標(biāo)”。

　　“這是一次真正意義上的市場化”，姚志勇感嘆。公司重新建構(gòu)了清晰的職級體系、有競爭力的薪酬標(biāo)準(zhǔn)“全員市場化”，前臺、中間到后臺，每個崗位都有相對應(yīng)的市場考核指標(biāo)，無人游離在外。

　　人才儲備和頭部券商基本接軌、一直想開展的業(yè)務(wù)終于啟動……董事會辦公室主任張輝形容機制改革如同“一顆掉落的火種”，將公司上下奮斗的熱情迅速點燃，甚至讓企業(yè)進(jìn)入了更高層級的探索中。首批基金投顧業(yè)務(wù)試點中，國聯(lián)證券成為中小券商的唯一代表，將通過試點創(chuàng)造經(jīng)驗，為更多中小券商特色經(jīng)營、差異化發(fā)展提供樣本。

　　回歸服務(wù)本源：國企改革賦能發(fā)展

　　4月21日，距離獲得基金投顧業(yè)務(wù)試點資格尚不足兩個月，國聯(lián)證券就搶先落地了行業(yè)首單；用時3個月，投顧管理規(guī)模突破了20億元。

　　機制的變革、人才的引入，徹底改變了國聯(lián)證券的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。以前那種靠業(yè)務(wù)牌照收傭金的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，在公司收入中的比重近三年來持續(xù)下降，將被財富管理業(yè)務(wù)取代。

　　葛小波說，這代表了國聯(lián)證券對于自身定位的理念變化，“券商不能再簡單為客戶提供交易通道，而必須追求客戶資產(chǎn)的保值增值”。

　　以客戶為中心、回歸投資銀行本源，引導(dǎo)證券公司聚焦專業(yè)化服務(wù)并形成差異化競爭。目前，這種差異化在國聯(lián)證券正在顯現(xiàn)：以葉松為核心的機構(gòu)業(yè)務(wù)團隊，去年以來推出了一系列主題投資策略，憑借強大的分析、精準(zhǔn)的判斷，獲得了銀行理財子公司、QFII和保險公司客戶的高度認(rèn)可，走出了一條中小券商服務(wù)大型機構(gòu)投資者的特色發(fā)展道路。

　　對地方經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的強勁推動力也逐一體現(xiàn)。8月15日，聞泰科技智慧超級產(chǎn)業(yè)園正式簽約，而在8個月前，國聯(lián)證券旗下華英證券助力聞泰科技以約268億元收購安世半導(dǎo)體的控制權(quán)。這一樁迄今為止國內(nèi)最大的半導(dǎo)體行業(yè)并購交易，讓聞泰成為國內(nèi)最大的半導(dǎo)體上市公司。

　　“國聯(lián)證券的轉(zhuǎn)型，闖出了一條國企改革賦能發(fā)展的新路。”許可表示，深化改革的真正目標(biāo)是建立一個更加適應(yīng)市場規(guī)則的國有企業(yè)。國企改革的沖鋒號正在全國吹響，國聯(lián)集團將加快推進(jìn)實施國企授權(quán)經(jīng)營體制改革工作，按照集團高度市場化、子企業(yè)充分市場化方向，推動完善現(xiàn)代企業(yè)制度，讓企業(yè)機制活起來、讓布局結(jié)構(gòu)優(yōu)起來、讓發(fā)展動力強起來，打贏這場深化改革的沖鋒戰(zhàn)。（錢英潔、周茗芳，2020年9月2日）